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　　今年上半年 ，银行业净息差和盈利增速均释放出重要企稳信号
。但伴随经济动能切换 、金融结构变化
，资产负债表扩张速度放缓，银行业未来的增长逻辑正发生深刻变化。

　　麦肯锡最新报告提示 ，全球银行业正进入“精准提速 ”时代
，但中国银行业的经营改善并非简单的普遍回升——2026年上半年上市银行净利润增速最快与最慢机构之间的差距达到约42个百分点，大型商业银行
、股份行、城商行和农商行的利润增速出现分化 。其中一个重要趋势是 ，行业正加速向“轻资本 、费基型收入
”迁移。

　　然而，从半年报来看
，在资本市场火热
、“存款搬家”趋势深化等背景下，上半年上市银行中收占营收比重不升反降 ，机构间分化持续
。比如
，宁波银行今年前6个月手续费及佣金净收入同比增长接近54%，西安银行则同比减少超42%。

　　经营整体改善但分化加剧 ，增长逻辑转向价值创造

　　财报数据显示
，今年上半年，42家A股上市银行中 ，有36家银行实现营收正增长
，比去年同期多出6家；同期有36家银行归母净利润实现正增长，较去年同期多出3家 。相较于去年同期增速 ，31家上市银行营收增速改善
，23家上市银行归母净利润增速改善
。

　　具体来看，厦门银行（19.6%）、苏州银行 、华夏银行等10家上市银行营收实现双位数增长 ，去年同期这一数据仅为3家；青岛银行（18.08%）
、齐鲁银行、宁波银行等5家上市银行归母净利润增速超过10%。对比明显的是，去年上半年归母净利润下降幅度最大为-7.95%（华夏银行）
，今年则扩大到了-24.01%（光大银行） 。

　　在经营整体改善但分化加剧的背景下，市场普遍关心的问题是：银行业经营全面企稳了吗？

　　“相比单纯判断行业是否已经全面企稳 ，更值得关注的是中国银行业增长逻辑的变化
。对于中国银行业而言
，未来的竞争不仅仅是规模竞争，更多体现为价值创造能力的竞争。”麦肯锡全球资深董事合伙人 、中国区金融机构咨询业务负责人周宁人认为 ，中国市场拥有庞大的客户基础
、丰富的储蓄资源和全球领先的数字化能力
，这些既是优势，也意味着中国银行业有机会探索不同于欧美市场的发展路径 。未来 ，能够将科技能力、客户洞察 、财富管理和国际化服务有效结合的机构
，将更有机会在新一轮竞争中脱颖而出
。

　　从财报和业绩会释放信息来看，尽管上半年净息差已有企稳迹象 ，但考虑到定期存款密集到期带来的利好支撑将边际减弱
，已行至历史低位的净息差依然承压。在此背景下，综合服务能力与多渠道增收正越来越受重视 。

　　以国有大行为例 ，工商银行行长刘珺在业绩会上表示，透过近年来非息收入、境外和子公司营收贡献的稳步攀升
，工商银行正在加速跳出传统信贷的单一增长曲线，向综合化
、国际化、数智化的广阔蓝海要动能
。农业银行行长王志恒也提到 ，经济结构转型加快 、金融结构深刻变化
、AI技术加速迭代应用将对银行未来经营产生重大影响
，农行将加快调整自身的信贷结构，拓展盈利增长的多元空间。

　　财富管理成增长新引擎 ，但中收占比短期仍承压

　　伴随市场利率不断下行
，财富管理这一“必争之地 ”的竞争也更趋白热化，行业业务重心已从拉存款转向冲AUM 。

　　“中国个人金融资产总规模由2015年的114万亿元增长至2025年的326万亿元；与此同时 ，居民非存款金融资产持续增长
，‘存款搬家’现象进一步深化。部分领先银行2026年上半年财富管理手续费收入同比增长接近30%，显示客户财富配置需求正在持续释放
。 ”麦肯锡分析认为 ，伴随居民财富增长和资产配置需求演变
，中国财富管理市场正在进入新的发展阶段，财富管理正在进入“真需求时代” ，成为银行增长动能转换的重要增长引擎。

　　但从体量和占比来看，WIND数据显示
，今年上半年，42家A股上市银行分别实现利息净收入、手续费及佣金净收入22231.2亿元 、4139.69亿元 ，分别占营收比重70.78%
、13.18%
，去年同期这一比重分别为70.16%、14% 。

　　周宁人认为，从国际经验来看 ，财富管理具备成为银行业第二增长曲线的潜力
，但因其并非爆发式增长而是更具抗波动属性，短期内还难以完全弥补息差收窄带来的缺口 ，未来会是一个持续增长的过程
。

　　中收表现分化显著
，各行发力点各有侧重

　　上半年共有26家上市银行手续费及佣金净收入实现同比正增长，其中10家实现两位数增幅 ，宁波银行（53.9%） 、常熟银行（39.15%）
、青岛银行（32.66%）增幅靠前。其余16家银行中收减少
，西安银行降幅最大超过4成 。

　　国有大行中，建设银行、农业银行手续费及佣金净收入分别减少1.42% 、8.71% ，邮储银行中收继续实现双位数增长，工商银行增长3.3%
。股份行中
，光大银行
、浦发银行中收同比下降。

　　从细分项看，各行发力点不一 。宁波银行手续费及佣金收入同比增长57.92% ，主要由财富代销及资产管理费收入增长带动
。青岛银行手续费及佣金净收入占比同比提高2.27个百分点至12.81%
，该行称持续深化轻资本转型，大力发展理财、交易银行 、债券承销等业务。

　　多数银行中收下降并非代销类业务所致 。浦发银行中收下滑主要因银行卡、投行
、结算与清算业务收入下滑；光大银行中收下降主因银行卡服务手续费减少；西安银行代理及受托、承诺及担保 、银行卡及清算
、承销及咨询等业务收入均有不同程度下滑
。

　　国有大行方面 ，工商银行对公理财、个人理财及私行业务收入分别增加16.97亿元 、14.67亿元
，主因代理贵金属
、基金、理财等业务收入增加。农业银行剔除上年存量理财一次性收益高基数后，中收实现正增长 ，托管及其他受托 、结算与清算业务收入分别增长11.5%
、3.9% 。中国银行加大财富管理、资产托管业务拓展力度
，托管和其他受托 、结算与清算等业务收入增长较好。建设银行代理业务手续费112.09亿元，同比增长18.73% ，主因代销基金
、理财收入较快增长
。交通银行代理类业务收入同比增加6.38亿元
，增幅27.7%，代销基金、代理信托等细项均增长较好。

　　邮储银行投行业务手续费收入42亿元 ，同比增长16.41%；理财业务手续费收入37.43亿元，同比增长36.66%；托管业务手续费收入7.72亿元
，同比增长10.13%；其他业务手续费收入30.36亿元，同比增长34.69% ，主因供应链融资等业务手续费收入快速增长 。

　　“中国居民财富总量持续增长
，资产配置结构也在逐步多元化，客户需要的不再只是单一产品 ，而是覆盖不同人生阶段 、风险偏好和家庭目标的综合财富解决方案
。未来领先的财富管理机构将通过线上线下结合的专业顾问服务、开放产品平台
、人工智能赋能的效率提升和体验升级
，为客户提供可持续的价值。 ”麦肯锡全球董事合伙人马奔表示 。