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"> 打新向来是公募机构增厚组合收益的重要来源 。公募排排网数据显示
，截至9月20日，共有125家公募机构参与到59只年内上市的新股网下配售 ，覆盖5大上市板块中的15个申万一级行业
，合计获配金额338.75亿元
。其中，电子、机械设备等行业深受公募打新青睐。

业内人士表示 ，借助打新，公募机构一方面能有效实现收益增厚 、平滑组合波动；另一方面
，也可以降低发行成本提前锁定高成长赛道的优质核心资产，实现对高景气领域的早期布局与组合优化 。

科创板成打新“主战场 ”

今年以来 ，公募机构共参与到科创板
、创业板、深证主板 、上证主板和北交所五大上市板块A股打新
，其中科创板是公募打新的主战场。公募排排网数据显示，公募机构共参与到19只科创板新股网下配售 ，合计获配金额222.09亿元
，占到总金额的65.56%
。参与长鑫科技网下配售获配108.23亿元居首，此外 ，参与燧原科技
、宇树科技-W、盛合晶微网下打新
，依次获配19.86亿元 、18.19亿元和14.84亿元。

再次是创业板和深证主板，公募机构分别参与到18只和9只新股网下打新 ，依次获配金额51.58亿元和46.62亿元
，分别占到总金额的15.23%和13.76% 。创业板中，参与超纯应材
、宏明电子和大普微打新获配金额居前 ，依次为6.41亿元、5.70亿元和5.38亿元
。深证主板中，参与华润新能源 、嘉立创和惠科股份打新获配金额居前
，分别为23.46亿元
、6.69亿元和6.15亿元。

从行业维度来看，年内公募参与打新的个股分布在15个申万一级行业 ，其中电子行业深受公募打新青睐 。公募排排网数据显示
，公募机构共参与到13只电子行业个股网下打新，合计获配金额190.09亿元 ，占到总金额的56.12%
。其中公募机构参与到长鑫科技网下打新获配超108亿元居首。其次是机械设备行业
，公募机构参与到该行业中的11只新股网下打新，合计获配金额49.68亿元 ，占到总金额的14.67% 。

另外
，公募机构参与到公用事业、电力设备 、国防军工、医药生物和汽车行业个股网下打新，获配金额均不低于11亿元
。

多重因素助推公募“打新潮 ”

从机构视角来看 ，今年以来
，共41家公募机构打新积极性较高，今年以来打新获配金额均不低于1亿元。其中 ，10家公募机构获配金额超10亿元 。

具体来看，易方达基金参与56只个股网下打新
，获配金额43.50亿元，其中电子行业个股占到13只 ，机械设备行业个股11只
，获配金额前三个股中，长鑫科技和燧原科技均为电子行业个股 ，依次获配14.61亿元和3.10亿元
。

南方基金参与到55只个股网下打新
，获配金额35.97亿元，参与到13只电子行业个股网下打新 ，5只获配金额不低于1亿元的个股中
，电子行业个股占到3只，分别是长鑫科技
、燧原科技和盛合晶微 ，获配金额依次为12.02亿元、2.56亿元和1.62亿元。

位列第三的是工银瑞信基金
，参与到58只个股网下打新，获配金额31.77亿元 ，同样参与到全部13只电子行业个股网下配售，长鑫科技 、华润新能源
、燧原科技、宇树科技-W和盛合晶微5只个股获配金额不低于1亿元
，其中长鑫科技 、燧原科技和盛合晶微均为电子行业个股，获配金额分别为10.12亿元
、2.22亿元和1.40亿元 。

谈及上半年公募打新“热潮 ” ，融智投资FOF基金经理李春瑜表示
，今年新股上市首日整体表现较好，赚钱效应显现 ，打新可为产品提供一定的收益安全垫
，有助于平滑净值波动，提升产品业绩竞争力。同时 ，年内上市标的多集中于半导体、高端装备等战略性新兴赛道
，产业成长前景突出
。此外，注册制网下配售对公募A类投资者设置优先配售安排 ，公募拥有完善投研 、风控体系
，满足询价
、底仓要求，具备参与网下打新的天然条件。

金鹰基金有关人士表示 ，在当前低利率环境下，传统固收理财收益下行、稳健资产稀缺 。相比之下
，今年以来IPO节奏稳定，优质硬科技新股供给增多 ，且在定价机制优化背景下
，新股上市涨幅亮眼，赚钱效应相对突出
。

而在南开大学金融学教授田利辉看来 ，公募机构踊跃参与“打新 ”是收益增厚与战略布局双重驱动的理性选择。“从更深层次看
，这体现了公募机构长期资产布局的前瞻性 。通过参与网下配售，公募机构能以发行成本提前锁定代表产业升级方向的‘核心资产’ ，实现对高景气领域的早期布局
，优化整体投资组合的产业图谱
。”

展望后市，建信基金权益投资部基金经理兼研究部副总经理蒋严泽表示 ，结合A股上市公司中期财报
，全年非金融A股盈利预期已经上调，随着传统经济的增速持续改善以及AI产业的高速增长 ，A股盈利增速中枢有望持续回升。

易方达基金经理林伟斌判断，半年报所体现出的盈利修复
，有助于进一步提升市场对高质量资产和行业龙头的关注度，9月市场或延续震荡中的结构性演绎 ，风格有望由前期较为集中的科技交易逐步向盈利质量 、估值合理性与中长期产业趋势更加匹配的方向扩散 。

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